“女股神方舟基金 尋找下一個FAANG” 《北威觀測站/申千岱》2021.5.26

擔心通膨及聯準會可能提前升息,科技股這陣子彷彿失去成長動能,納斯達克指數紛紛往下,其中區塊鏈類股更因各國加強監管加密貨幣因而重挫。一直以來因投資科技股績效亮眼的方舟基金創始人 Cathie Wood,卻在這個動盪的五月有許多動作。

特斯拉是Cathie Wood 一戰成名的標的,在2020年以來成為市場注目的焦點之一。特斯拉股價的飆漲,以及被納入標普500指數的成績,也都讓新能源車成為熱門話題。

但是曾幾何時,特斯拉股價自今(2021)年1月25日歷史高峰 900美元,已崩落至昨(5/25)日的604美元,跌幅近32%;更遭2008全球金融海嘯爆發前,成功預測股市泡沫破滅,因而一戰成名的基金經理人Michael Burry 麥可貝瑞大舉放空。

根據美國證券交易委員會(SEC)提交的報告,截至今年第1季底,Michael Burry 以賣權形式放空大約80萬股特斯拉股票,是他部位最大的投資。但相反的是Cathie Wood卻仍依舊對特斯拉深具信心,旗下三檔 ETF 繼續逢低買進。

令人值得注意的是,Cathie Wood向來不掩飾她對加密貨幣看好的前景。在先前就以信託形式持有比特幣、以太幣並陸續增持,也多次在加密貨幣大跌之際發聲表示仍看好比特幣的後市,且認為價格將會達到50萬美元。對於比特幣引發爭論的耗費能源挖礦和環境問題則表示:「隨著比特幣的挖礦技術持續進步,引進再生能源,人們將會再改觀」。

更耐人尋味的是,即使加密貨幣交易所Coinbase上市以來股價已跌去將近35%,Cathie Wood仍陸續買入其股票。上周一(5/17),她更幾乎出清手上所有的蘋果股票,同時繼續加碼買進 Coinbase、Sqaure等股票,表示將更專注尋找下一個「FAANG」。

截至昨日5/25數據,Coinbase已成為ARKK ETF 第八大持有部位;Cathie Wood的策略是在市場回調時賣出更大型、更具流動性的公司股票,買入流動性小的公司股票。這樣的投資策略也引起部分人擔心會導致ARK基金在投機的押注上倉位過大。

從2020年最亮眼的基金到現在面臨科技股回調,ARK基金面對的懷疑聲浪,不免讓人回想以往(2018年)市場一片看衰特斯拉的時候,Cathie Wood 仍然堅持其看法,並在2020年得到豐厚的回報。

當年,摩根大通在2018年時下調特斯拉股票目標價40%,降至195 美元(當時特斯拉股價徘徊在320美元左右,此為拆股前價格,相當於現在的64美元);馬斯克甚至考慮將特斯拉下市(私有化)。Cathie Wood當時卻向馬斯克發公開信,表示特斯拉在五年內股價估值將上漲為每股700到4000美元之間;並且解釋看好的理由,反對馬斯克提出將特斯拉下市的想法。

經過將近三年的風雨後,雖然市場上目前對於特斯拉的看法仍頗具爭議,但特斯拉確實已有市場上不容忽視的一席之地。

除了對特斯拉的正確判斷之外,Cathie Wood 更以「破壞式創新」的投資在2020年聲名大噪,並吸引許多投資者。

CFRA Research ETF和共同基金研究主管表示,Cathie Wood旗下的多個基金在經歷近來動盪的幾個月,基金總資產已從先前的峰值下降30%以上。但實際上從2月底到現在旗下多隻基金僅流出了約12億美元,某程度反映了投資者長期持有ARK基金的信心。或許大家都抱著既期待又怕受傷害的心情,等待下一個「FAANG」被挖掘。

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