李鎮宇:「新冠肺炎對經濟及產業供應鏈的影響」
(台新投顧總經理)

中國的部分,目前認為新增確診人數趨緩、民眾對病毒認識有基礎認知,加上高層的人事布局、密集視察疫情等活動,中國最糟的情況可能已經過去了。中國面臨防疫和復工的拉扯,也將引發中小公司流動性不足、公司債到期償還等問題。各方保守估計中國第一季GDP成長率破5%,密切關注復工率及群聚感染是否造成第二波疫情導致股市二次修正。

台灣方面,預估第一季會跌破2%,預判第二季疫情還在起伏,今年台灣GDP的高點可能會落在第三季。內需股如航空、旅遊、餐飲還有百貨較艱辛,房市目前在高點,預期不會如SARS的進場機會,相反商辦、廠辦較有機會。

 

 

Q1: 新型冠狀病毒將如何衝擊全球電子供應鏈?短、中、長期的影響?
武漢是PCB、半導體、中國製造2025的重鎮。這次封城讓電子產業重新思考生產佈局,繼中美貿易戰後電子供應鏈再重整,部分將移出中國大陸,來到台灣或東南亞。

Q2: 整體手機產業受到怎麼樣的影響?這些影響會是永久性的嗎?

  • 內部評估第一季中系品牌整體手機銷售量會掉三成五。相對蘋果影響較小,蘋果有零組件互通及供應鏈積極爭取蘋果訂單的優勢,因此預估蘋果手機供應第一季有機會回到王座。
  • 中國大陸政府決策,最慢第二季會啟動相關的補貼措施,將5G投資納入刺激方案。可能提供5G換機的補貼,預估下半年中國大陸手機供應鏈,在政府的扶植下會有較大的潛能。

Q3: 大陸經濟受到的影響可能有多大?
密切觀察中國大陸的返工率,若返工率維持較低或上升得太慢,第二季中國的GDP成長率可能也會跌破5,這樣今年要保5或5.5壓力會有點大。

Q4: 中國大陸政府可能有哪些政策來減緩對經濟的衝擊?
第一個貨幣政策可能會降息降準、調降中期借貸便利,第二個是五險一金,中小企業可能會全免。再來Q2、Q3可能會加大基建,我們覺得會把基建和5G建置做結合。此外,今年可能會有很多消費品的補貼,可能提供5G換機補貼、汽車、電動車的補貼等等。今年應該會有很大的經濟政策加財政政策、貨幣政策來減緩經濟衝擊。

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